ϵ

Dz¼

ڵλã > Dz¼ >

ڼұĿҪƼ ֤ȯò÷

Դδ֪ ʱ䣺2023-03-22 17:08

多家保荐项目严重财务造假 中信证券该不该罚?

€€炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

€€相关公司?a href="https://finance.sina.com.cn/stock/observe/2022-09-19/doc-imqmmtha7897878.shtml" target="_blank">平安证券中天国富东兴证券申万宏源首创证券西部证券瑞银证券兴业证券海€证?/a>渤海证券德邦证券民生证券中金公司招商证券东吴证券湘财证券国泰君安东海证券华安证券€源证?/a>东莞证券长城证券华英证券华创证券华金证券东北证券安信证券华西证券

€€出品:新浪财经上市公司研究院

€€作€:IPO再融资组/靳泽

€€全面注册制越来越近,中信证券IPO保荐项目过会率却越来越低?/p>

€€近日,证监会召开会议?023年将全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革,并发布了165部制度规则€?/p>

€€证监会表示,全面注册制下将进€步压实发行人和中介机构责任,明‘保荐人应当充分了解发行人经营情况、风险和发展前景,以提高上市公司质量为导向,对发行上市申请文件进行审慎核查€?/p>

€€中信证券作为“券商一哥€及头部投行,应该为全面注册制下的保荐机构树立榜样€但€近半年,中信证券的执业质量屡遭质疑,撤否IPO企业数量增加?/p>

€€此外,中¤券保荐的多家项目被证实财务€假,有的项目还在持续督导期内就已经无法出具标准财报。尤其是€近两家同行券商被立案涉及的标的都出现严重财务造假,中¤券被推至风口浪尖?/p>

€近期IPO项目过会率大幅下?/strong>

€€wind显示,中¤券最近两年的IPO企业数量都是第一位€?020年和2021年,中信证券IPO项目成功上市的数量分别为69个€?5个,承销总金额分别为1081.42亿元?259.58亿元,皆高居行业第一?/p> 来源:wind来源:wind

€€尤其?022年度,中¤券IPO承销额已经是排名第二?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sh601066/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">中信建投金额的两倍多,股权承€总金额也比排名第二的中金公司高出?0%,A股投行正逐渐出现“一超多强€的竞争格局?/p> 来源:wind来源:wind

€€但中¤券是否能够持续坐稳高高在上的“投行一哥€的位置?答案是不‘定的?/p>

€€€近半年来,中¤券时隔多再出现被否IPO项目,且短期内被否两家,2022年下半年撤回IPO企业数量也比上半年增长不少€撤否数量的增加,预示着中信证券未来承销的IPO企业数量会相应减少,也影响投行声誉€?/p>

€€2022?月,中信证券保荐的北京恒泰万博石油技术股份有限公司被否,是公司在注册制下的创业板被否第一单€中¤券IPO项目被否的上€单是2018?0月的浙江力邦合信智能制动系统′有限公司,两¤否相差近4年€?/p>

€€2022?2月,中信证券保荐的河南江河纸业股份有限公司被发审委否决,主板再丢€单€目前,中信证券科创板IPO项目被否数量仍为0?/p>

€€wind显示,中¤?022年上半年撤回的IPO项目数量?家,下半年公司撤否的IPO项目数量?5家,增长€倍多?/p>

€€2022年上半年,中¤券名义过会率?00%,上?4家全部过会;下半年,公司名义过会率降?4.85%,上?3家过?8家€?/p>

€€中信证券撤否IPO数量增加,名义过会率下降的原因是€么?从最近公司及保代连遭监管处罚的情况看,中¤券保荐业务执业质量存在一定问题,尤其是多家项目被曝出严重财务造假,直接将中信证券推至处罚的风口浪尖€?/p>

€€多家保荐项目严重财务造假

€€近日?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz300159/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">ST新研(维权)(新研股份)发布公告称,公司?015年收购的子公司明日宇航€过虚构业务和提前‘认收入两种方式实施财务€假?/p>

€€2015-2019年度,新研股份虚增营业收入合?3.46亿元,合¤增利润€额13.11亿元。其中,明日宇航虚增的营收和利润总额占一半左右€换句话说,ST新研收购明日宇航,最大的“贡献€便是为公司“增加€了€倍的收入和利润€?/p> 来源:ST新研公告来源:ST新研公告

€€值得关注的是?015年€?016年是中信证券作为ST新研重大重组的持续督导年份€?015?0月,ST新研以发行股票及支付现金的方式,?6.4亿元收购明日宇航100%股权,中¤券为上述重组的独立财务顾问及后续年份的持续督导券商€?/p>

€€但ST新研刚刚将明日宇航纳入上市公司合并报表,明日宇航?015年最后两个月就提前‘认收入共?.64亿元,虚增利润€额0.33亿元?/p>

€€2016年度,明日宇航虚构营业收?.98亿元,提前‘认收?.62亿元,合¤增营业收?.15亿元,占当年营业收入45.5%,虚增利润€额3.97亿元,占当年利润总额136.67%。扣除虚增的部分后,新研′当年营业收入9.76亿元、利润€额-1.07亿元,处于亏损状态€?/p>

€€综上可知,中¤券作为财务顾问把关的明日宇航,从€€始便与ST新研达成“默契€,虚增上市公司营收,侵害上市公司及中小′利益。那么,中信证券是因自己保荐水平是过低,还是没有勤勉尽责导致触目惊心的财务€假发生?/p>

€€根据《公€发行证券的公司信息披露编报规则第19号€€财′息的更正及相关披露€第70′规定,发行人出现“持续督导期间信息披露文件存在虚假记载€误导€陈述或者重大遗漏€情形的,中国证监会可以暂停保荐机构的保荐业¤?2个月?6个月,责令保荐机构更换相关负责人,对保荐代表人采取认定为不€当人€的监管措施;情节严重的,撤€保荐业务资格,对相关责任人采取证券市场禁入的措施?/p>

€€近日,有多家券商因未勤勉尽责遭立案调查€??日,东北证券发布公告称,在执行豫金刚?016年非公开发行股票项目中,涉嫌保荐、持续督导等业务未勤勉尽责,€出具的文件存在虚假记载€误导€陈述或者重大遗漏,被证监会立案调查?/p>

€€同日,东海证券公告称,因公司在金洲慈?015年重大资产重组中,开展独立财务顾问业务涉嫌未勤勉尽责,被证监会立案调查€?/p>

€€部分投资者认为,中信证券把关的明日宇航,从一€始被ST新研收购就财务€假,且ST新研连续五年造假,累计金额高?3亿元,占ST新研总营收的七成以上,约是ST新研真实营收?倍,中信证券难辞其咎,应和东北证券€东海证券一样被立案调查且应重罚?/p>

€€也有投行人士表示,持续督导期间的财务造假,一般不会有严重处罚?/p>

€€除了ST新研外,中信证券把关的金正大?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz002470/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">ST金正(维权))也出现了触目惊心的财务造假?/p> 来源:ST金正公告来源:ST金正公告

€€2022?月份,ST金正收到证监会€行政处罚决定书》€处罚决定书显示?015年至2018年上半年,金正大及其合并报表范围内的部分子公司€过与其供应商€客户和其他外部单位虚构合同,空转资金,€展无实物流转的虚构贸易业务,累计虚增收入230.7亿元,虚增利润€额19.89亿元?/p>

€€值得€提的是,2015年是中信证券作为金正?0亿元定增事项的持续督导年份€?015年,金正大虚增营业收?4.65亿元,虚增利润€额1.6亿元。因此,中信证券的持续督导公司工作不过关?/p>

€€但中¤券在持续督导保荐总结报告书中称:2014年年度报告€?015年年度报告,确认金正大各期定期报告以及重要临时公告披露的内容真实、准确和完整,没有虚假记载€误导€陈述或重大遗漏,披露时间也符合相关规定?/p>

€€*ST日海(维权)项目在持续督导期内€暴雷€?/strong>

€€中信证券保荐?*ST日海(日海智能),更是在持续督导期内被审计机构出具无法表示的意见的财报,面临€市风险€?/p>

€€2020年,中信证券协助日海智能完成11.6亿元的定增募资,2020年度?021年度是持续督导期?/p>

€€然€在2021年,日海智能的年报被出具无法表示意见的审计报告,触及《深圳证券交易所股票上市规则?022年修订)?.3.1条第€款第(三)项规定的情形,公司股票交易?022??日起被实施€€市风险警示,如今仍披星戴帽€?/p>

€€¤机构大华会计师事务所认为,因*ST日海重要子公司审″限€函证受限€资产减值的计量存疑、其他应收款中个人备用金存疑、其他权益工具投资的公允价€存疑€财务报告相关内部控制存在重大缺陷,故出具无法表示意见的¤报告?/p>

€€可在2020年度保荐工作报告中,中信证券还称*ST日海不存在任何重大问题,并且在中¤券的持续督导下,*ST日海怎么可能这么快就出现内部控制的重大缺陷?怎么会出现多项财务问题?中信证券的持续督导是否有效?

վҳ|Dz¼|d88.com˺ɹ|